信用风险缓释工具（CRM）具体品种简介

CRM具体品种简介

　　一、 信用风险缓释凭证（CRMW）

　　针对单一债务，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证，购买CRMW的投资人需向创设机构支付信用保护费。如果CRMW标的债券发生支付违约等信用事件，创设机构需向投资人赔付损失或原价买入相关债券。创设机构可公开或定向创设，并在二级市场交易流通，属于一种凭证类信用风险缓释工具。

　　二、 信用风险缓释合约（CRMA）

　　针对单一债务，指交易双方达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约，属于一种合约类信用风险缓释工具。

　　三、 信用违约互换（CDS）

　　针对一个或多个参考实体，指交易双方达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的参考实体向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约，属于一种合约类信用风险缓释工具。CDS分为单名CDS和CDS指数。CDS指数是根据一篮子参考实体相关信息编制的单名CDS等产品的集合。

　　四、 信用联结票据（CLN）

　　针对一个或多个参考实体，指由创设机构向投资人创设，投资人的投资回报与参考实体信用状况挂钩的附有现金担保的信用衍生产品，创设机构可公开或定向创设，并在二级市场交易流通，属于一种凭证类信用风险缓释工具。