培训班第二期
上海浦东发展银行 王颖
银行间市场交易商协会在风景如画的昆明组织开展了为期两天半的投资人风险防范与管理的培训。尽管培训的时间不长，可是紧密充实、内容丰富的课程安排的确让参加的每一位学员都开拓了眼界，学到了知识。
本次培训的主题是风险防范，协会的专家们以及各位外聘专业人士阐述讨论了宏观经济、DCM市场、我国银行间市场主要风险及防范、国外金融市场风险、汽车行业风险、二级市场风险、非金融企业债务融资工具风险防控体系等等与之有关的话题，让我除了对自己工作中的风险问题有了更加清晰的认识，也对整个宏观风险形势、经济概况、具体行业情形有了更为深刻的了解。
因为我目前从事的是债务融资工具的发行承销工作，因此在各位讲师的授课内容之中，能为我目前提供最多实用性帮助的是协会后督中心周蕾老师关于非金融企业债务融资工具风险防控体系的介绍。由于当前债务融资工具市场上发行主体信用等级中枢有下降的趋势，违约风险的逐渐增大已经成为市场上一个必须重视的问题。尽管债务融资工具市场蓬勃发展至今仍未出现过违约事件，但是我们必须看到这是由于初期发行主体信用较高，同时协会监管严格，投资者的风险偏好也相对较低的缘故。而如今发行主体资质相对下降，而从未出现过的违约事件让如今的投资者更倾向于评级较低、风险高、收益高的债券，尽管交易商协会的监管力度一如往昔甚至更甚从前，但我们不得不意识到今后的违约风险将会大大的增加。而近年来出现的山东海龙、北大方正和江西赛维等等信用违约事件更是为我们敲响警钟。正如周蕾老师所说的：在信用风险防范体系之中，充分的信息披露是核心；投资人风险自担是前提；中介机构尽职履责是基础；市场成员自我约束是关键；协会自律管理是保障。只有当各方参与人都明确了自己的权利义务，并且尽职履责，整个债务融资工具市场的潜在风险才会最大可能的被降低。
除了周蕾老师的授课之外，其他各项课程也让我受益匪浅，丁加华主任的睿智博学、孟亮老师的新颖论调、翟晨曦处长的博闻强识、罗志云老师的案例分析无一不让我们学员听得如痴如醉。最后冯光华秘书长的总结更是画龙点睛：在债务融资市场蓬勃发展的今天，越来越多的企业正逐渐认识到银行间市场融资方式可以成为企业的主流融资支柱，这是整个债务融资工具市场发展的前景。交易商协会作为自律组织的主旨是为会员服务，维护市场的客观公正以及投资人发行人的合法权益。而浦发银行作为主承销商来说，我们需要的是具备应对各种复杂情形的能力，同时要建立内部相应的管理制度、有明确清晰的分工、各个员工责任明确，有确定的负责人。我行投行业务部目前正是按照这样的要求开展债务融资工具的注册发行工作。
我总结了本次培训的心得：要用更加审慎的态度面对自己今后工作，警惕各种外露或潜在的风险，保持一颗旺盛的好奇心不断和各位前辈同仁学习。希望今后还有机会参加交易商协会举办的培训！感谢各位老师这几天的辛劳！
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