时文朝秘书长在中国全球债务资本市场研讨会上的欢迎辞

（2010年11月16日） 

尊敬的周小川行长、Kenneth Lay副行长、方弈伦主席，各位来宾：

大家上午好！

我们很荣幸与欧洲货币机构投资者公司共同主办本次“中国全球债务资本市场研讨会”。在此，我谨代表中国银行间市场交易商协会对各位代表齐聚北京、参加会议表示热烈的欢迎！

近年来，特别是2005年以来，中国债务资本市场取得了快速发展。过去两年多来，中国金融市场不仅经受住了国际金融危机的冲击，而且抓住有利的政策环境和机遇，实现了加速发展。中国债券市场发展尤为显著，在基础设施建设、市场创新、风险防范、自律管理等方面取得了长足进展，有力的支持了国民经济发展，对在国际金融危机期间保持经济平稳较快稳定增长发挥了重要作用。2009年，中国债券市场发行量、交易量分别为8.73万亿元、125.9万亿元，年末托管量达到17.7万亿元，分别较1997年增长了22倍、71倍和33倍。2010年1-10月，市场发行量达到8.2万亿元，同比增长25%，余额达到20.5万亿元，同比增长21%。中国债券市场的规模现已跃居亚洲第二、世界第六。中国债务资本市场的快速发展，主要得益于中国政府、中央银行和监管部门采取了一系列积极有效的措施，其中最显著的举措就是改变政府对市场的管理方式，减少微观干预，更多地发挥市场在资源配置中的作用。作为政府管理市场方式改革的一种试验和探索，2007年9月中国银行间市场交易商协会（NAFMII）应运而生。

中国银行间市场交易商协会是由银行间市场参与者自愿组成的新型自律组织。成立三年来，协会在中央银行和金融监管部门的支持下，以推动中国场外金融市场创新和发展、制定和推广市场标准、探索和实践市场管理方式的改革、倡导和传播市场道德理念、推动和参与市场国际化等目标为使命，始终坚持市场化和国际化的发展方向，在推动金融产品创新、加强市场自律管理、为会员提供服务并保护会员合法权益、促进政府和市场双向沟通等方面开展了大量工作。

在推进市场创新方面，协会集市场成员之智慧，建立了非金融企业债务融资工具的发行注册管理机制，实现了相关产品发行由审批制、备案制向注册管理制度的平稳过渡，研究推出了中期票据、含权化中期票据、美元中期票据和中小企业集合票据创新品种。截至2010年10月底，经NAFMII注册累计发行的非金融企业债务融资工具发行金额超过3万亿元，存量占56%，累计发行量占比68%，新增发行量占比80%以上。

债券市场中信用债券规模的迅速扩大势必要求有相应的信用风险管理工具和信用风险分担机制。为顺应市场发展需要，前不久，协会组织市场成员共同研究发布了《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》，推出了适合中国市场需要的信用衍生产品。中国的信用衍生产品坚持符合市场实际需要、简单透明、严格控制杠杆率、防止过度投机的原则，得到了国内市场、以及国际媒体和专业人士的高度认可。

为保证CRM的顺利推出，2009年协会组织市场成员发布了《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》；为推动信贷资产转让市场规范发展，发布了《贷款转让交易主协议》；目前协会正在进行回购交易相关的主协议起草工作。协会还制定了20多个市场交易规范、行为守则等一系列与一、二级市场业务相关的自律管理框架体系，推进了银行间市场交易自律管理制度体系建设。

协会积极响应中国政府关于“扩内需、调结构、促增长、惠民生”的政策，系统研究和推动解决“三农”、中小企业、高新技术企业融资问题。协会还在建立有效的会员交流机制、做好会员培训服务等方面都取得了显著成效，受到会员好评。截至今年10月底，协会会员已超过1400家。

成为国际化的推动者和参与者是协会工作的重要目标之一。经过全球金融危机的洗礼，各国都意识到在全球经济高度一体化的今天，各国市场难以独善其身。在国际范围内开展金融市场管理合作的重要性日益突显。市场自律组织是在金融市场管理方面开展国际合作的重要一环。目前，协会与美国、欧洲、亚洲各主要金融市场国家驻华使馆、监管机构、自律组织、学术机构等建立了全方位多层次的合作关系，同时重视与世界银行、亚洲开发银行等国际组织开展合作，积极参与国际和地区多边合作机制，以开放的心胸与来自全球的朋友共同探寻实现债券市场健康可持续发展的路径。

总之，经过三年的努力实践，NAFMII为推动中国金融市场发展做出了自己应有的贡献。三年来的实践也产生了很多经验和启示。概括起来说，就是要推动债务资本市场的发展，必须依据市场发展的一般规律，坚持场外市场为主，坚持面向机构投资者，坚持市场化的运作方式。

当前，世界经济形势错综复杂。全球经济仍未完全走出国际金融危机的阴影，全面回归正常增长轨道仍面临较多制约因素。中国在成功应对国际金融危机冲击后，也面临经济转型，需要转变经济发展方式和调整经济结构。在中国经济发展面临一个继往开来新阶段的同时，中国债券市场也将进入一个全面深化发展的新时期。如何在新形势下发展好中国债券市场，是我们关心和在深入思考的问题。今天，我们与合作伙伴Euromoney共同举办此次国际研讨会，正是为了增进中国与各国债券市场的交流，倾听来自各国同仁的真知灼见。希望大家在今明两天的会议中广泛交流，畅所欲言，共谋债券市场深化发展之路，为中国和全球债券市场的持续发展提供宝贵的智慧财富。

最后，祝愿各位远道而来的嘉宾北京之行一切顺利、不虚此行。祝所有与会人士工作顺利、身体健康。谢谢大家！