协会对部分央企开展现场调查工作

为及时了解发行人对非金融企业债务融资工具注册发行文件以及自律规定相关要求的执行情况，督导发行人及相关主承销商做好后续管理工作，依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具现场调查工作规程》要求，协会于2012年6月底至7月初，分别对石油和电力行业央企开展了现场调查。                                                       

通过调查，协会深入了解了企业的公司治理、生产经营和财务状况，仔细核实了企业的信息披露和募集资金使用情况，并向企业征询了对于行业现状和发展态势的看法。受宏观经济增速回落的影响，石油和电力行业2011年以来景气度均有所下降。石油开采业利润增速下滑，下游炼化业持续亏损；原油产量增长缓慢，消费量增速回落，原油依存度不断上升。电力行业2011年全行业亏损。2012年一季度，电力企业经营状况也未有明显改善。

经调查，企业基本能够按照自律规定的要求开展相关工作。调查中，企业表示发行债务融资工具较好地满足了企业的资金需求，拓宽了融资渠道，优化了负债结构，降低了资金成本，希望继续深入参与银行间市场。同时，企业建议进一步简化央企注册流程、针对不同信用等级和期限确定相应利差区间以及适时启动项目债试点工作等。最后，企业表示将加强对银行间市场相关自律规定的学习，加强与协会的沟通和联系，严格按照要求做好后续管理工作。

现场调查结束后，协会就相关问题向企业发送了业务调查意见书，提示企业加强财务管理、科学合理调度资金、提升资金使用效率；合理控制负债规模、降低融资成本；关注控制海外项目投资风险；认真研究新修订的信息披露规则并建立健全相关信息披露制度。

在今后工作中，协会将持续关注发行人对债务融资工具注册发行文件以及自律规定相关要求的执行情况，密切关注各行业特别是在宏观经济波动影响较大的行业及相关债务融资工具发行企业的信用风险和合规性情况，促进银行间市场平稳健康发展，保护投资者合法权益。